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上市之家获悉，6月16日，北京四方继保自动化股份有限公司（601126.SH）向香港联交所递交境外刊行股份（H股）并在主板挂牌上市的苦求，华泰海外担任独家保荐东谈主。

四方股份是一家新式电力系统贬责决策提供商，主营电力缔造制造及新式电力系统贬责决策。公司在电网安全恬逸阻挡方面酿成深厚积存，左证弗若斯特沙利文而已，2025年在中国保护及自动化贬责决策商场排行第二，商场份额为10.3%。公司开拓了涵盖二次缔造、电力电子、一二次交融及储能系统的全面业务线及贬责决策组合。

财务数据表露，2023年、2024年及2025年，四方股份收入分手为57.51亿元、69.51亿元及81.93亿元，开云体育(kaiyun)官网复合年增长率为19.4%；净利润分手为6.28亿元、7.16亿元及8.29亿元，年均复合增长率为14.9%。股本答复率从2023年的15.2%稳步擢升至2025年的17.5%。

干系词，营收增长背后毛利率抓续下滑。公司抽象毛利率从2023年的33.4%降至2024年的32.1%，再降至2025年的29.9%，三年累计下降3.5个百分点。手脚最大收入开始的保护及自动化业务，毛利率从2023年的39.2%降至2025年的35.7%。一二次交融业务毛利率更是从2024年的19.7%断崖式下降至2025年的8.1%。

客户集结度风险相同值得热心。2023至2025年，公司前五大客户销售额分手占各期总销售额的56.9%、53.7%及54.5%，其中最大单一客户占比分手为34.3%、34.1%及30.3%。

四方股份此前于4月发布公告接洽刊行H股kaiyun官方登录入口，以深远鼓舞群众化战术布局，擢升海外品牌影响力与抽象竞争力。这次募资将用于研发及测试才调擢升、产能延迟、战术投资及收购等方面。